Flexibilidad en el uso de letras de cambio y pagarés

El 26 de diciembre de 2024, se publicó un decreto que reglamenta el artículo 5 del Decreto-Ley N° 5965/63, que regula las letras de cambio y los pagarés. Esta medida tiene como objetivo adaptar las disposiciones sobre intereses a las necesidades del mercado financiero actual. El artículo 5 del mencionado decreto permite que el librador de una letra de cambio establezca que la suma de dinero genere intereses, siempre que se indique la tasa correspondiente. Sin embargo, no se especificaban limitaciones estrictas sobre el tipo de interés, lo que llevó a la necesidad de una reglamentación más clara.

La nueva normativa permite que los intereses se calculen de diversas maneras. Entre las opciones se incluyen intereses referidos a la cotización de bienes, como granos o metales preciosos, y aquellos asociados a indicadores financieros reconocidos. También se contempla la posibilidad de vincular los intereses a tasas de referencia, como la tasa de política monetaria del Banco Central.

El decreto establece que el tipo de interés y la metodología de cálculo deben estar claramente indicados en el instrumento, garantizando la transparencia y la accesibilidad de la información para las partes involucradas. La Comisión Nacional de Valores y el Banco Central serán responsables de dictar normas complementarias para asegurar la correcta aplicación de estas disposiciones.

En relación a esta medida, Federico Sturzenegger publicó en X: “El Decreto 1124/24 habilita la emisión de los llamados 'pagaré valor producto', aclarando que los intereses pueden ser fijos, variables o incluso referidos a cotizaciones de bienes o tasas financieras. Esto abre la posibilidad de que un pagaré esté denominado en mercancías, como la soja, facilitando acuerdos entre productores y comercios. Lo que no se entiende es por qué la interpretación previa limitó tanto el instrumento. Una locura jurídica: ¡Dejemos que la gente compre cosechadoras con pagarés en soja, en libertad! VLLC”.

Esta reforma busca revertir los efectos de interpretaciones anteriores que acotaron el uso de pagarés a sumas fijas de dinero, una práctica que se tornaba inviable en un contexto inflacionario. Así, el decreto apunta a fortalecer el financiamiento para sectores clave, promoviendo una mayor liquidez y la negociación de estos instrumentos en mercados regulados. La reglamentación entró en vigencia el día de su publicación en el Boletín Oficial.

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